การใช้ประโยชน์จากผลผลิตสินค้าโค้ง เป็นข้อมูลที่มีประโยชน์ให้กับนักลงทุนในโค้งผลผลิตของสินค้าฟิวเจอร์ส? ในเดือนธันวาคม 2009 กระดาษของพวกเขาได้รับสิทธิคุณสมบัติโครงสร้างของ Commodity Futures โครงสร้างระยะเวลาและผลกระทบของพวกเขาสำหรับกลยุทธ์การซื้อขายขั้นพื้นฐาน Rolf Duerr และแมทเธีย Voegeli ตรวจสอบ informativeness ก้าวหน้าของราคาทั่วสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกัน (โครงสร้างยาวหรือโค้งผลผลิต) มากกว่ากลิ้งหน้าต่าง 12 เดือน โดยที่พวกเขามุ่งเน้นไปที่การทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายอยู่บนพื้นฐานของความลาดชันปัจจุบันของเส้นโค้งเหล่านี้และในเสถียรภาพของรูปทรงโค้งเมื่อเวลาผ่านไป (ลาดชันและโค้ง) การใช้ราคาปิดนิคมรายสัปดาห์ 23 พลังงานโลหะและสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรปศุสัตว์ทอดมกราคม 1998 จนถึงเดือนกรกฎาคมปี 2009 พวกเขาพบว่า: กว่าระยะเวลาตัวอย่างทั้งโครงสร้างระยะยาวโดยเฉลี่ย: ลาดขึ้น (ใน contango) อลูมิเนียม, ทอง, เงิน, ข้าวสาลี, ข้าวสาลีแคนซัส, ข้าวโพด, ฝ้ายกาแฟและโกโก้) ลาดลง (ใน backwardation) ทองแดง, ตะกั่ว, นิกเกิลสังกะสีและถั่วเหลือง แบนสำหรับพลังงานน้ำตาลและปศุสัตว์ กลยุทธ์การลงทุนที่ใช้ประโยชน์ต่อไปนี้สามด้านของข้อมูลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนของแต่ละบุคคลม้วนสินค้าโภคภัณฑ์อย่างต่อเนื่องมีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐานยาวเฉพาะในช่วงมกราคม 2001 ผ่านกรกฎาคม 2009 (ดูชาร์ตด้านล่าง): เมื่อเทียบกับ Contango backwardation การเปลี่ยนแปลงในปัจจุบันอัตราผลตอบแทนสูงชันที่มีระยะเวลา เสถียรภาพเส้นอัตราผลตอบแทนในช่วงสามปีก่อน (ลาดถาวรและความโค้ง) ชาร์ตต่อไปนี้นำมาจากกระดาษสรุปผลตอบแทนขั้นต้นที่สะสมสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ม้วนกลยุทธ์ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับข้างต้นสามด้านของข้อมูลจากโค้งผลผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อทดสอบค่าของข้อมูลเกี่ยวกับ contango backwardation เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงและความลาดเอียงเส้นอัตราผลตอบแทนในปัจจุบัน: ทิศทางที่ 1 (ระยะเท่านั้น) กลยุทธ์การซื้อสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ใน contango (backwardation) ที่ลาดบนเส้นโค้งผลผลิตในปัจจุบันนั้นมีขนาดเล็กที่สุด (ใหญ่ที่สุด) ขนาด ทิศทาง 2 (ระยะสั้น) กลยุทธ์การขาย (ซื้อ) สัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ใน contango (backwardation) ที่ลาดบนเส้นโค้งผลผลิตในปัจจุบันนั้นเป็นที่ใหญ่ที่สุดในขนาด ซื้อกลยุทธ์มาตรฐานและถือสัญญาด้านหน้าทั้งหมด 23 สินค้าจนหมดอายุซ้ำกลิ้งไปตามสัญญาต่อไป เพื่อทดสอบค่าของข้อมูลที่เกี่ยวกับความมั่นคงของ lagged โค้งผลผลิตสินค้า: ผลงาน 1 น้ำหนักเท่า ๆ กัน 12 สินค้าที่มีเส้นโค้งผลผลิตมีเสถียรภาพมากที่สุดในช่วงสามปีก่อนกลับเนื้อกลับตัวทุกสามปี ผลงาน 2 น้ำหนักเท่า ๆ กัน 11 สินค้าที่มีเส้นโค้งน้อยผลตอบแทนที่มั่นคงในช่วงสามปีก่อนกลับเนื้อกลับตัวทุกสามปี ผลการศึกษาพบว่าทั้งสองทิศทางที่ 1 และ 2 กลยุทธ์เมื่อดำเนินการผ่านทางผลงาน 1 (2) ดีกว่าอย่างต่อเนื่อง (ไม่ดีกว่าอย่างต่อเนื่อง) มาตรฐานบอกว่าเส้นอัตราผลตอบแทนสินค้าเสถียรภาพ lagged เป็นข้อมูล ผลการละเลยต้นทุนการทำธุรกรรมตั้งแต่ทิศทางที่ 1 และ 2 กลยุทธ์มีหมายเลขเดียวกันของวันที่ม้วนต่อสัญญาเป็นมาตรฐานและดังนั้นจึงเปรียบต้นทุนการทำธุรกรรม โดยสรุปผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์อาจจะสามารถเพื่อเพิ่มผลตอบแทนม้วนโดยมุ่งเน้นไปที่สินค้าเหล่านั้นที่โครงสร้างยาว (เส้นโค้งผลผลิต) แสดงความมีเสถียรภาพในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ทำไมไม่สมัครเป็นสมาชิกพรีเมี่ยมเนื้อหาของเราหรือไม่ มีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าค่านายหน้าซื้อขายเดียว เรียนรู้เพิ่มเติมได้ที่นี่